SPY가 무슨 종목을 갖고 있는지 궁금해서 투자설명서를 뒤졌는데 보유 목록이 없었습니다. 한참 헤매다 보유 정보는 아예 다른 문서에 있다는 걸 알았습니다.
연차보고서를 열었더니 종목이 알파벳순으로 쭉 나열돼 있었습니다. 비중 순위가 아니라 이름순이라는 것도 그때 알았습니다.
이 글에서 실제로 여는 문서: SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY) 연차보고서(Annual Report, 기간 종료 2025-09-30). EDGAR 양식 N-30D, 제출 2025-11-25, 접근번호 0001193125-25-297563. 보조 자료로 NPORT-P(제출 2026-08-28, 기준 2026-06-30). 2026년 9월 9일 확인.
주주보고서는 “특정 기간”의 문서입니다
투자설명서가 상품의 구조(목적·비용·위험)를 설명한다면, 주주보고서는 특정 보고기간의 운용·보유·재무를 보여 줍니다. SPY의 회계연도는 9월 30일에 끝나므로 연차보고서는 매년 11월 말, 반기보고서는 5월 말에 제출됩니다(2025-11-25, 2026-05-29). 표지에는 “Annual Report September 30, 2025″라고 적혀 있고, 이 날짜가 모든 표의 기준일입니다.
목차로 보는 구성(실제 쪽 번호)
| 항목 | 쪽 | 무엇을 확인하나 |
|---|---|---|
| Schedule of Investments | 1 | 기준일의 보유 종목·주식수·평가액 |
| Statement of Assets and Liabilities | 11 | 자산·부채·순자산(NAV의 분자) |
| Statements of Operations | 12 | 배당수익, 비용, 실현·미실현 손익 |
| Statements of Changes in Net Assets | 13 | 순자산 증감: 운용 결과, 분배, 단위 발행·환매 |
| Financial Highlights | 14 | 단위당 NAV 변화, 비용비율, 회전율(연도별) |
| Notes to Financial Statements | 15 | 회계 정책, 수탁자 보수 계산 방식 등 |
| Report of Independent Registered Public Accounting Firm | 24 | 감사 의견 |
| Other Information (Unaudited) | 25 | NAV 대비 괴리 표 등 감사 대상이 아닌 정보 |
마지막 줄의 “(Unaudited)” 표기가 중요합니다. 같은 문서 안에서도 재무제표(감사 대상)와 기타 정보(감사 대상 아님)가 구분돼 있습니다. NAV 대비 프리미엄·할인 표(ETF 비용과 시장가격)는 후자에 속합니다.
Schedule of Investments: 보유 목록을 인용할 때
1쪽부터 시작하는 보유 목록은 알파벳순으로 종목명·주식수·평가액이 이어집니다. 실제 줄을 옮기면 다음과 같습니다.
| 종목 | 주식수 | 평가액(달러) |
|---|---|---|
| 3M Co. | 6,346,809 | 984,897,821 |
| A.O. Smith Corp. | 1,396,603 | 102,524,626 |
| NVIDIA Corp. | 290,940,470 | 54,283,672,893 |
| NXP Semiconductors NV | 3,003,164 | 683,910,538 |
이 표를 인용할 때 반드시 붙일 것은 “2025년 9월 30일 기준”입니다. 지수 구성 변경과 유입·유출로 보유 주식수는 계속 바뀝니다. 또한 이 표는 “비중 순위”가 아니라 알파벳순이므로, 상위 보유 종목을 말하려면 평가액을 순자산으로 나눠 직접 계산하거나 운용사 자료를 따로 봐야 합니다. 문서에 없는 순위를 제가 만들어 붙이지는 않습니다.
더 최근 보유는 NPORT-P
연차·반기보고서 사이의 보유 정보는 NPORT-P에 있습니다. SPY의 최근 NPORT-P는 2026-08-28 제출, 기준일 2026-06-30(접근번호 0001410368-26-089410)입니다. NPORT-P는 월별로 작성돼 분기 말 데이터가 60일 뒤에 공개되므로, “가장 최근 공개 보유”라도 두 달 전 값이라는 점을 적습니다. 접근번호 앞자리(0001410368)가 SPY의 CIK(0000884394)와 다른 것은 대행 제출업체를 통했기 때문입니다.
Financial Highlights: 투자설명서 비용과 맞춰 보기
14쪽 Financial Highlights에는 연도별 단위당 NAV, 총수익률, 순자산 대비 비용비율, 회전율이 표로 나옵니다. 투자설명서의 “추정 연간 비용 0.0945%”와 “회전율 3%”는 이 표의 실제 연도별 값과 대조하는 것이 정확한 읽기입니다. 추정치(투자설명서)와 실적치(주주보고서)의 차이를 메모합니다.
투자설명서와 주주보고서를 섞지 않기
| 투자설명서(485BPOS) | 주주보고서(N-30D) | |
|---|---|---|
| 성격 | 상품 구조 설명(앞으로의 조건) | 특정 기간의 결과 보고 |
| SPY 최근 문서 | 2026-01-26 | 2025-11-25 (기간 종료 2025-09-30) |
| 비용 | 추정 0.0945% | 실제 비용비율(Financial Highlights) |
| 보유 | 없음 | Schedule of Investments (기준일 명시) |
| 감사 | — | 재무제표는 감사, Other Information은 비감사 |
직접 확인하기
- 연차보고서(N-30D): d18808dn30d.htm
- 반기보고서(N-30D, 2026-03-31): d75559dn30d.htm
- SPY 제출 목록(NPORT-P 포함): EDGAR (CIK 0000884394)
2026년 9월 9일에 원문을 확인하고 정리했습니다. 공시 문서는 나중에 정정될 수 있으니 중요한 판단 전에는 링크한 원문을 직접 열어보세요. 저는 투자업계 사람이 아니고 이 글도 특정 종목을 사거나 팔라는 이야기가 아닙니다.